Finansai

Finansinio sverto laipsnis

Finansinio sverto laipsnis yra sverto koeficientas. Jis apskaičiuoja proporcinį grynųjų pajamų pokytį, kurį sukelia verslo kapitalo struktūros pasikeitimas. Ši sąvoka naudojama vertinant skolos sumą, kurią ji privalo grąžinti. Apskaičiuojamas pelnas prieš palūkanas ir mokesčius, padalytas iš pelno prieš mokesčius. Taigi formulė yra:

Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ÷ Pelnas prieš mokesčius = Finansinio sverto laipsnis

Šis matavimas taip pat gali būti naudojamas modeliuojant proporcingą grynųjų pajamų pokytį, kurį sukelia palūkanų normos pokytis (net jei pagrindinė skolos suma lieka ta pati).

Finansinio sverto laipsnis yra naudingas modeliuojant, kas ateityje gali atsitikti grynosiomis verslo pajamomis, atsižvelgiant į jo veiklos pajamų, palūkanų normų ir (arba) skolos naštos pokyčius. Visų pirma, kai verslui pridedama skola, tai lemia palūkanų sąnaudas, kurios yra fiksuotos išlaidos. Kadangi palūkanų kaina yra fiksuota kaina, tai padidina lūžio tašką, kai verslas pradeda gauti pelną. Rezultatas paprastai yra didesnis rizikos lygis, kai įmonė iš papildomų skolų suteikiamų lėšų gali uždirbti daug daugiau pinigų, viršijančių savo lūžio lygį, tačiau aukštesnis lūžio lygis taip pat reiškia, kad įmonė praras daugiau pinigų, jei sumažės pardavimai. žemiau aukštesnio lūžio taško.

Kai įmonė turi didelį finansinį svertą, jos akcijų kainos nepastovumas greičiausiai padidės, kad atspindėtų jos pajamų nepastovumą. Kai bendrovės akcijų kainų svyravimai yra aukšti, ji turi užregistruoti didesnes kompensavimo išlaidas, susijusias su bet kokiomis jos suteiktomis akcijų pasirinkimo galimybėmis. Tai yra papildomos išlaidos prisiimant daugiau skolų.

Metrika taip pat gali būti naudojama kelių įmonių rezultatams palyginti, kad sužinotumėte, kurios iš jų turi didesnę finansinę riziką savo kapitalo struktūrose. Dėl šios informacijos besiplečiančioje ekonomikoje investuotojas gali pirkti didesnės finansinės rizikos bendrovės akcijas, nes verslas turėtų uždirbti didesnį pelną iš didesnės pardavimo apimties. Ir atvirkščiai, ta pati informacija paskatintų investuotoją pirkti įmonės, turinčios mažesnę finansinę riziką, akcijas perkančiosios ekonomikos metu, nes žemesnio lūžio koeficientas turėtų sušvelninti jo nuostolius. Taigi tokio tipo analizę galima palyginti ir palyginti tikėtinus vienos pramonės šakos įmonių finansinius rezultatus ir perskirstyti investicijas, atsižvelgiant į ekonominę aplinką.

Pavyzdžiui, 1 metais ABC International neturi skolų ir uždirba 40 000 USD prieš palūkanas ir mokesčius. Kadangi skolos nėra, uždarbis prieš mokesčius yra tas pats skaičius. Todėl finansinio sverto laipsnis yra 1,00, o tai yra gana konservatyvu. Antraisiais metais vadovybė prisiima skolas siekdama išplėsti verslą. Rezultatas yra 70 000 USD uždarbis prieš palūkanas ir mokesčius, o 20 000 USD palūkanų išlaidos sumažina pajamas prieš mokesčius iki 50 000 USD. Tai reiškia, kad finansinio sverto laipsnis padidėjo iki 70 000 USD / 50 000 USD arba 1,4. Taigi, už kiekvieną 1 USD vertės pajamų prieš mokesčius pasikeitimą yra 1,4 karto didesnis pajamų pokytis prieš palūkanas ir mokesčius.

Trumpai tariant, didesnis skaičius rodo aukštesnį finansinį svertą, kuris gali būti laikomas didesniu rizikos laipsniu, ypač jei pajamos iš operacijų mažėja, o palūkanų išlaidos išlieka.

Finansinio sverto laipsnio formulę taip pat galima išreikšti taip:

Pelnas vienai akcijai ÷ Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius = Finansinio sverto laipsnis