Galima išleisti daugybę obligacijų rūšių, kurių kiekviena yra pritaikyta konkretiems emitento ar investuotojų poreikiams. Norint kuo geriau suderinti finansavimo šaltinius ir investicijų rizikos profilius, reikalingas didelis obligacijų svyravimų skaičius.
Kai emitentas (paprastai korporacija) parduoda investuotojams fiksuotą įsipareigojimą, tai paprastai apibūdinama kaip obligacija. Tipinės obligacijos nominali vertė yra 1 000 USD, o tai reiškia, kad emitentas privalo sumokėti investuotojui 1 000 USD obligacijos išpirkimo dieną. Jei investuotojai mano, kad nurodyta obligacijų palūkanų norma yra per maža, jie sutiks pirkti obligaciją tik už žemesnę kainą nei nurodyta suma, taip padidindama faktinę palūkanų normą, kurią uždirbs iš investicijos. Ir atvirkščiai, aukšta nustatyta palūkanų norma gali paskatinti investuotojus mokėti premiją už obligaciją.
Užregistravus obligaciją, emitentas tvarko sąrašą, kuriems investuotojams priklauso jos obligacijos. Tada emitentas periodiškai siunčia palūkanų mokėjimus tiesiogiai šiems investuotojams. Kai emitentas neturi investuotojų, kuriems priklauso jos obligacijos, sąrašo, obligacijos laikomos kuponinėmis obligacijomis. Kuponų obligacijoje yra pridedami kuponai, kuriuos investuotojai siunčia emitentui; šie kuponai įpareigoja bendrovę mokėti palūkanų įmokas obligacijų turėtojams. Kuponų obligacijas lengviau perleisti tarp investuotojų, tačiau taip pat sunkiau nustatyti nuosavybės teisę į obligacijas.
Yra daugybė obligacijų rūšių. Šiame sąraše pateikiami dažniausiai pasitaikančių tipų pavyzdžiai:
Užstatas pasitikėjimo obligacija. Į šią obligaciją įeina emitento turimos investicijos.
Konvertuojama obligacija. Ši obligacija gali būti konvertuojama į bendrąsias emitento akcijas iš anksto nustatytu perskaičiavimo santykiu.
Obligacijos. Ši obligacija neturi jokio su tuo susijusio užstato. Variacija yra subordinuota obligacija, turinti jaunesnes teises į užstatą.
Atidėtųjų palūkanų obligacija. Ši obligacija obligacijų termino pradžioje siūlo mažai arba visai nedomina, o pabaigoje - daugiau. Šis formatas yra naudingas įmonėms, kurios šiuo metu turi nedaug grynųjų, su kuriomis gali sumokėti palūkanas.
Garantuotas ryšys. Su šia obligacija susijusius mokėjimus garantuoja trečioji šalis, todėl emitentui gali būti nustatyta mažesnė efektyvi palūkanų norma.
Pajamų obligacijos. Emitentas privalo mokėti palūkanas obligacijų savininkams tik tuo atveju, jei emitentas ar konkretus projektas uždirba pelną. Jei obligacijų sąlygos leidžia kaupti palūkanas, nesumokėtos palūkanos kaupsis tol, kol pakaks pajamų sumokėti mokėtinas sumas.
Hipotekos obligacijos. Ši obligacija užtikrinama emitentui priklausančiu nekilnojamuoju turtu ar įranga.
Serijinis ryšys. Ši obligacija palaipsniui grąžinama kiekvienais paskesniais metais, todėl bendra negrąžintos skolos suma palaipsniui mažinama.
Kintamos palūkanų obligacijos. Už šią obligaciją mokama palūkanų norma skiriasi nuo bazinio rodiklio, pvz., LIBOR.
Nulinės kupono obligacijos. Už šios rūšies obligacijas palūkanos nemokamos. Vietoj to, investuotojai, norėdami uždirbti efektyvią palūkanų normą, obligacijas perka didelėmis nuolaidomis už jų nominalią vertę.
Nulinio kupono konvertuojama obligacija. Šis nulinės atkarpos obligacijos pokytis leidžia investuotojams konvertuoti savo obligacijų paketus į bendrąsias emitento akcijas. Tai leidžia investuotojams pasinaudoti padidėjusia bendrovės akcijų kaina. Konversijos galimybė gali padidinti kainą, kurią investuotojai yra pasirengę mokėti už šios rūšies obligacijas.
Prie obligacijų galima pridėti papildomų funkcijų, kad būtų lengviau parduoti investuotojams už didesnę kainą. Šios funkcijos gali apimti:
Skęstantis fondas. Emitentas sukuria grimzdimo fondą, prie kurio periodiškai pridedami grynieji pinigai ir kuris naudojamas užtikrinti, kad obligacijos galiausiai būtų išmokėtos.
Konversijos funkcija. Obligacijų turėtojai turi galimybę konvertuoti savo obligacijas į emitento akcijas iš anksto nustatytu konvertavimo santykiu.
Garantijos. Obligacijos grąžinimą gali garantuoti trečioji šalis.
Šios papildomos obligacijų ypatybės teikia pirmenybę emitentui, todėl gali sumažinti kainą, už kurią investuotojai nori pirkti obligacijas:
Skambinimo funkcija. Emitentas turi teisę atpirkti obligacijas anksčiau nei nustatyta termino data.
Subordinacija. Obligacijų turėtojai nustatomi po to, kai nevykdant įsipareigojimų, vyresniems skolų turėtojams bus grąžinta iš emitento turto.
