Pelningumo indeksas įvertina siūlomos kapitalo investicijos priimtinumą. Tai daro lygindamas pradines investicijas su būsimų pinigų srautų, susijusių su tuo projektu, dabartine verte. Formulė yra:
Dabartinė būsimų pinigų srautų vertė ÷ Pradinė investicija
Jei santykio rezultatas yra didesnis nei 1,0, tai reiškia, kad dabartinė iš projekto gaunamų pinigų srautų vertė yra didesnė už pradinių investicijų sumą. Bent jau iš finansinės perspektyvos didesnis nei 1,0 balas rodo, kad reikėtų investuoti. Kai balas padidėja virš 1,0, padidėja ir investicijos patrauklumas. Šis koeficientas galėtų būti naudojamas kuriant projektų reitingą, nustatant, kokia tvarka jiems bus skiriamos turimos lėšos.
Pavyzdžiui, finansų analitikas peržiūri siūlomą investiciją, kuriai reikia 100 000 USD pradinių investicijų. Taikant standartinę bendrovės diskonto normą, dabartinė pinigų srautų, kurių tikimasi iš projekto, vertė yra 140 000 USD. Dėl to gaunamas stiprus 1,4 pelningumo indeksas, kuris paprastai būtų priimtas.
Sprendžiant, ar investuoti į projektą, be pelningumo indekso, reikia įvertinti ir keletą kitų aspektų. Kiti aspektai:
- Lėšų prieinamumas. Verslas gali neturėti pakankamai lėšų, kad galėtų pasinaudoti visais potencialiai pelningais projektais.
- Investicijos mastas. Masinis projektas gali sugerti visas turimas lėšas.
- Suvokiamas projekto rizikingumas. Rizikos vengianti valdymo komanda gali atmesti projektą su aukštu pelningumo indeksu, jei susijusi nuostolių rizika yra per didelė.
- Poveikis verslo kliūtims. Geriausios investicijos turi teigiamą poveikį bendram įmonės pralaidumui.
- Visi teisiniai įsipareigojimai, kurių reikia laikytis. Teisinis reikalavimas investuoti viršija pelningumo indeksą.
- Abipusis išskirtinumas. Indeksas negali būti naudojamas vertinant tarpusavyje nesuderinamus projektus; tai būtų pasirinkta tik viena ar kita investicija, kuri yra dvejetainis sprendimas. Esant tokiai situacijai, projektas, kurio bendra grynoji dabartinė vertė yra didelė, gali būti atmestas, jei jo pelningumo indeksas būtų mažesnis nei konkuruojančio, bet daug mažesnio projekto.
Pelningumo indeksas yra grynosios dabartinės vertės sampratos kitimas. Vienintelis skirtumas yra tas, kad dėl to gaunamas santykis, o ne konkretus grynosios dabartinės vertės dolerių skaičius.
