Nulis apyvartinis kapitalas yra situacija, kai trumpalaikis turtas neturi viršyti finansuojamų trumpalaikių įsipareigojimų. Ši sąvoka naudojama norint sumažinti investicijų, reikalingų verslui, lygį, kuris taip pat gali padidinti akcininkų investicijų grąžą.
Apyvartinis kapitalas yra trumpalaikio turto ir trumpalaikių įsipareigojimų skirtumas, kurį pirmiausia sudaro gautinos sumos, atsargos ir mokėtinos sumos. Apyvartinio kapitalo suma, kurią įmonė turi investuoti, paprastai yra didelė ir netgi gali viršyti jos investicijas į ilgalaikį turtą. Apyvartinio kapitalo suma padidės, kai verslas padidins kreditų pardavimus, nes padidės gautinos sumos. Be to, didėjant pardavimams, atsargų lygis taip pat didėja, nes vadovybė nusprendžia laikyti daugiau atsargų, kad palaikytų vykstančius pardavimus, paprastai papildomų atsargų laikymo vienetų pavidalu, kad patenkintų klientų poreikius.
Todėl augančiam verslui, atrodo, visada trūksta grynųjų, nes jo apyvartinių lėšų poreikiai nuolat didėja. Esant tokiai situacijai, įmonė gali būti suinteresuota veikti be nulinio apyvartinio kapitalo. Tam reikia dviejų šių elementų:
Paklausa pagrįsta gamyba. Beveik neįmanoma išvengti apyvartinio kapitalo padidėjimo, jei vadovybė reikalauja laikyti atsargų atsargas, kad patenkintų numatomus klientų poreikius. Norėdami sumažinti kapitalo reikalavimus, sukurkite „just-in-time“ gamybos sistemą, kuri stato vienetus tik tada, kai juos užsako klientai. Tai padarius pašalinamos visos gatavų prekių atsargos. Be to, įdiekite „just-in-time“ pirkimų sistemą, kuri perka tik žaliavas tam, kad būtų palaikomas tikslus pagal poreikį pagamintų vienetų kiekis. Šis metodas iš esmės pašalina investicijas į atsargas. Alternatyvus būdas yra perduoti visą produkciją ir tiekėjui pristatyti prekes tiesiogiai įmonės klientams (žinomas kaip „drop shipping“).
Gautinos ir mokėtinos sąlygos. Turi būti sutrumpintos sąlygos, pagal kurias klientams suteikiamas kreditas, o pratęsti tiekėjams. Geriausia, jei grynieji pinigai turėtų būti gaunami iš klientų prieš juos sumokant tiekėjams. Tai iš esmės reiškia, kad klientų mokėjimai tiesiogiai finansuoja mokėjimus tiekėjams.
Pavyzdžiui, kompiuterių gamintojas gali reikalauti išankstinių mokėjimų grynaisiais pinigais iš savo klientų, užsakyti komponentus iš tiekėjų kreditais, surinkti juos pagal „just-in-time“ sistemą ir mokėti tiekėjams. Rezultatas gali būti ne tik nulinis apyvartinis kapitalas, bet ir neigiamas apyvartinis kapitalas.
Nors nulinio apyvartinio kapitalo sąvoka iš pradžių gali pasirodyti viliojanti, ją įgyvendinti yra labai sunku dėl šių priežasčių:
Klientai nenori mokėti iš anksto, išskyrus vartojimo prekes. Didesni klientai ne tik nenorės mokėti anksčiau, bet netgi gali reikalauti, kad būtų atidėtas mokėjimas.
Tiekėjai savo klientams paprastai siūlo standartines kredito sąlygas ir mainais už aukštesnes produktų kainas norės sutikti tik su ilgesnėmis mokėjimo sąlygomis.
Tinkamai pritaikyta, paklausa pagrįsta gamybos sistema gali būti sunkiai suprantama klientams tose pramonės šakose, kuriose konkurencija grindžiama nedelsiant įvykdyti užsakymus (tam reikalingas tam tikras atsargų kiekis).
Paslaugų pramonėje nėra atsargų, tačiau yra daugybė darbuotojų, kuriems paprastai mokama greičiau nei klientai nori mokėti. Taigi darbo užmokestis iš esmės užima atsargų vietą apyvartinio kapitalo koncepcijoje ir turi būti mokamas dažnai.
Trumpai tariant, nulinis apyvartinis kapitalas yra įdomi sąvoka, tačiau paprastai tai nėra praktiškas įgyvendinimas. Vis dėlto, jei įmonė gali padidinti apyvartinį kapitalą bet kurioje iš trijų pagrindinių sričių, ji gali bent jau sumažinti investicijas į apyvartinį kapitalą, o tai tikrai yra vertas tikslas.
