Obligacijų grąžinimas - tai brangesnių obligacijų su skola apmokėjimo koncepcija, kurios grynosios išlaidos obligacijų emitentui yra mažesnės. Šis veiksmas paprastai atliekamas siekiant sumažinti verslo finansavimo išlaidas. Obligacijos grąžinamos ypač dažnai šiomis aplinkybėmis:
Obligacijų emitentas padidino kredito reitingą, todėl gali tikėtis gauti skolą už mažesnę kainą, nei buvo tada, kai esamos obligacijos buvo išleistos žemesnio kredito reitingo.
Yra ilgas laikotarpis, per kurį obligacijų emitentas turės toliau mokėti palūkanas už esamas obligacijas, todėl jas grąžinus bus lengvai kompensuoti visi su grąžinimu susiję sandorio mokesčiai.
Palūkanų normos dabar yra žemesnės nei buvo tada, kai buvo išleidžiamos obligacijos.
Obligacijų emitentas gali gauti skolą, kuriai taikoma mažiau apribojimų, nei nustatyta obligacijų sutartyse. Pavyzdžiui, obligacijų sutartyje gali būti nurodyta, kad dividendai negali būti išleidžiami tol, kol obligacijos yra negrąžintos. Akcininkai gali spausti vadovybę atšaukti šias obligacijas, kad išleistų joms dividendus.
Daugumoje ankstesnių punktų turėtų būti aišku, kad obligacijų grąžinimą skatina galimybė refinansuoti mažesnėmis palūkanomis. Tik paskutiniu atveju kiti veiksniai turi įtakos sprendimui grąžinti pinigus.
Obligacijų grąžinimą gali riboti esama obligacijų sutartis, kuria gali būti uždrausta arba bent jau apribota tam tikros datos, arba tik praėjus tam tikram laikui nuo obligacijų išleidimo. Tai daroma tam, kad pradinis obligacijų siūlymas būtų patrauklesnis investuotojams, norintiems kuo ilgesniam laikui užsitikrinti tam tikrą savo investicijų grąžos normą.
