Tikslinių įmonių tyrimas
Įsigijimo procesas gali apimti daugelį mėnesių ir apimti daugybę žingsnių, todėl įsigyjantis asmuo turi tiksliai suprasti, ką jis nori gauti iš kiekvieno sandorio, taip pat išsamų kontrolinį sąrašą, kaip tai padaryti. Nuoseklus pirkėjas paprastai sukuria bendrovių, konkuruojančių rinkoje, kurioje jis yra suinteresuotas, duomenų bazę. Tai gali būti organizuojama kaip matrica, kiekvienai įmonei skirstant tokius veiksnius kaip pajamos, pelningumas, pinigų srautai, augimo tempas, darbuotojų skaičius, produktai, intelektinė nuosavybė ir kt. Duomenų bazė niekada nebus išsami, nes ypač privačios įmonės nenori atskleisti informacijos apie save.
Nepaisant to, yra daug informacijos šaltinių, kurie gali būti naudojami nuolat tobulinant duomenų bazę, pavyzdžiui, viešos įmonės paraiškos, asmeniniai kontaktai, trečiųjų šalių ataskaitos ir patentų analizė. Pirkėjas taip pat turėtų tvarkyti įsigijimų, kurie pastaruoju metu įvyko pramonėje, sąrašą, ypatingą dėmesį skirdami rinkos nišoms, kuriose jie yra labiausiai paplitę. Tai naudinga norint nustatyti kainas, kuriomis kiti pardavėjai gali tikėtis parduoti, nes visi pramonės atstovai skaito tuos pačius pranešimus spaudai ir žino apie įsigijimus. Neseniai išaugusios kainos gali parodyti pirkėjui, kad rinka yra perkaitusi, todėl artimiausiu metu neverta dalyvauti.
Pradinis kontaktas
Pirmasis įsigijimo proceso žingsnis yra pradinis kontaktas su būsimu įsigyjamuoju. Yra keletas metodų, kuriuos įsigyjantis asmuo gali išsiaiškinti galimus įsigijimo kandidatus. Čia yra keletas dažniausiai pasitaikančių metodų:
Diskretus kontaktas. Vienas geresnių būdų įsigyti verslą yra diskretiškas tyrimas. Tai inicijuojama paprastu telefono skambučiu tikslinės įmonės savininkui, prašant susitikimo aptarti abipuses galimybes. Prašymo formuluotė gali skirtis; vartokite bet kokius terminus, būtinus diskusijai „vienas prieš vieną“ inicijuoti. Tikslas nebūtinai yra neatidėliotinas pasiūlymas pirkti įmonę; Vietoj to, tai gali tiesiog pradėti diskusijų seriją, kuri gali trukti mėnesius ar net metus, kol šalys įpranta viena prie kitos.
Bendra įmonė. Vienas iš geresnių būdų nustatyti geriausius įmanomus įsigijimo kandidatus yra tai, kad pirkėjas sudaro bendros įmonės sutartis su tomis įmonėmis, kurios galiausiai gali tapti kandidatėmis į įsigijimą. Šių bendrų įmonių sukūrimas ir valdymas suteikia įsigyjančiam asmeniui puikų supratimą apie tai, kaip gerai veikia kita įmonė, tokiu būdu suteikdamas jam daugiau kasdieninės veiklos detalių, nei būtų galėjęs gauti atlikdamas standartinį deramo patikrinimo tyrimą. Susitarimas taip pat gali palengvinti kandidato į įsigijimą savininkus, kaip su jais būtų elgiamasi įsigijus.
Trečias vakarėlis. Gali būti situacijų, kai įsigyjantis asmuo nenori, kad kas nors žinotų apie savo interesą įsigyti tam tikroje rinkoje. Jei taip, tai gali pasilikti investicinio bankininko, kuris pirkėjo vardu paskambina tikslinėms bendrovėms, bendromis aplinkybėmis apie savininkų norą parduoti, paslaugas.
Neatskleidimo sutartis
Jei tikslinė įmonė daro išvadą, kad ji gali būti suinteresuota parduoti pirkėjui, šalys pasirašo neatskleidimo sutartį (NDA). Šiame dokumente teigiama, kad visa konfidencialia antspaudu pažymėta informacija bus laikoma tokia, kad informacija nebus išduodama kitoms šalims ir kad ji bus grąžinta paprašius. Šiuos susitarimus gali būti sunku vykdyti, tačiau jie vis tiek yra būtini.
Ketinimų laiškas
Abiem šalims pasirašius NDA, tikslinė įmonė išsiunčia pirkėjui savo finansines ataskaitas ir susijusius suvestinės lygio dokumentus apie savo istorinius ir prognozuojamus rezultatus. Remdamasis šia informacija, įsigyjantis asmuo gali norėti tęsti pirkimo pasiūlymą, kurį jis dokumentuoja ketinimų protokole arba terminuotame lape. Įgijėjas turėtų prašyti išimtinio laikotarpio, per kurį tikslinė įmonė įsipareigoja tik su juo susidoroti. Iš tikrųjų daugelis pardavėjų bando apsipirkti siūlomą kainą tarp kitų galimų pirkėjų, o tai pažeidžia išskirtinumo sutarties sąlygas. Tokiu atveju pirkėjas gali nuspręsti atsisakyti tolesnių diskusijų, nes pardavėjas pasirodė nepatikimas.
Deramas atidumas
Tada įsigyjantis asmuo tikslinei įmonei išsiunčia išsamaus patikrinimo prašymų sąrašą. Labai tikėtina, kad tikslinė įmonė neturės reikiamos informacijos formatu, paruoštu nedelsiant platinti. Vietoj to, norint rasti kai kuriuos dokumentus, gali prireikti nemažai laiko. Be to, kadangi tikslinė įmonė nebūtinai ruošėsi parduoti, jis gali neturėti audituotų finansinių ataskaitų. Jei taip, įsigyjantis asmuo gali norėti palaukti, kol bus parengti šie pareiškimai, o tai gali užtrukti apie du mėnesius. Audituota finansinė atskaitomybė suteikia tam tikrą patikinimą, kad jose pateikta informacija teisingai atspindi tikslinės įmonės finansinius rezultatus ir finansinę būklę.
Paskutinės derybos
Dėl išsamaus patikrinimo proceso gali prireikti kelių savaičių, o keli klajojantys dokumentai bus rasti gerokai išanalizavus pagrindinę informaciją. Peržiūrėjus didžiąją dalį informacijos, išsamaus patikrinimo grupės vadovas gali patarti įsigyjančiojo asmens aukštesnei vadovybei dėl nustatytų klausimų ir likusių neaiškumų, kuriuos galima panaudoti pakoreguojant pradinį kainos, kurį įsigyjantis asmuo nori, apskaičiavimą. Siūlyti. Įprastas rezultatas yra siūlomos kainos sumažėjimas.
Jei įsigyjantis asmuo nori tęsti įsigijimą, jis pateikia pardavėjui pirmąjį pirkimo sutarties projektą. Kadangi įgijėjas kontroliuoja dokumentą, jis paprastai pradedamas projektu, kuriame pateikiamos jam palankesnės sąlygos. Advokatas, dirbantis pas pardavėją, privalo atkreipti pardavėjo dėmesį į visas nepatenkinamas sąlygas, kad galėtų priimti sprendimus dėl jų pritaikymo. Jei pardavėjas nepasilieka advokato, kuris specializuojasi pirkimo sutartyse, greičiausiai pardavėjas sutiks su pirkėjui palankiomis sąlygomis.
Šalys gali nesutikti dėl susitarimo. Nuoseklus pirkėjas turėtų turėti didelę patirtį, kokių tipų tikslines įmones jis gali sėkmingai integruoti į savo veiklą, taip pat didžiausią kainą, kurią viršijus sandoris nebebus ekonomiškai perspektyvus. Taigi įgijėjas turėtų palyginti bet kokį siūlomą sandorį su savo vidiniu sėkmės kriterijų sąrašu ir prireikus pasitraukti. Panašiai, kadangi įsigyjantis asmuo greičiausiai turi griežtą viršutinę ribą, kurią viršijus jis nepadidins savo kainos, pardavėjas turi nuspręsti, ar siūloma kaina yra tinkama, ir gali nuspręsti nutraukti diskusijas.
