Tarpinis finansavimas yra finansavimo forma, kuri yra padalinta tarp verslo naudojamo nuosavo ir skolinto finansavimo. Jis skirtas grynųjų pinigų tiekimui esamam verslui, kuriam reikalingos lėšos augti, išpirkimui ar įmonių restruktūrizavimui. Šioje situacijoje skolininkas paprastai nėra viešai laikomas, todėl neturi galimybės patekti į viešąsias rinkas kaip labiau pasirengusį grynųjų pinigų šaltinį. Šios rūšies finansavimas dažniausiai gaunamas iš mažesnių skolintojų, kurie specializuojasi tarpinio finansavimo srityje, o ne iš tradicinių bankų įstaigų.
Tarpinio finansavimo struktūra paprastai yra tokia:
Konvertuojama skola, kurią skolintojas gali iškeisti į įmonės akcijas, jei akcijų kaina pakils.
Skola su daugeliu pridedamų garantijų, leidžiančių skolintojui įsigyti įmonės akcijų, jei akcijų kaina pakils.
Pageidaujamos akcijos, kurios uždirba dividendus ir kurios gali turėti specialias balsavimo teises, galimybę konvertuoti į paprastąsias akcijas ar kitas specialias savybes.
Iš esmės skolintojas nori tam tikru būdu dalyvauti bet kokiame vėlesniame skolininko akcijų vertės padidėjime, tuo pačiu išvengdamas akcijų vertės sumažėjimo.
Tarpinis finansavimas, jei jis struktūrizuojamas kaip skola, paprastai yra mažesnis už tradicinių įmonės skolintojų, pavyzdžiui, banko, išduodančio kredito liniją, ar bet kokių ilgalaikių paskolų, skolą. Tai reiškia, kad kilus problemų su įmonės pinigų srautais, pirmaeilės skolos turėtojams pirmiausia mokama iš turimų pinigų, o užimantiems jaunesnes pareigas - tik už likusius grynuosius pinigus, kai yra patenkinti visų vyresniųjų skolintojų ir kreditorių reikalavimai. patenkintas.
Atsižvelgiant į padidėjusį riziką būti jaunesnėje pozicijoje, tarpinio finansavimo skolintojas nori uždirbti neįprastai didelę grąžą, kuri yra nuo 20% iki 30% per metus. Skolintojas taip pat gali imti nemažą išankstinio susitarimo mokestį. Paskolos gavėjas negali nuolat mokėti palūkanų nuo 20% iki 30%, todėl opcionų ir konvertavimo funkcijų naudojimas yra labai naudojamas siekiant suteikti skolintojui alternatyvų būdą grąžai pasiekti. dėl investavimo tikslo. Tai taip pat reiškia, kad pagrindinę sumą nėra numatyta grąžinti iki paskolos laikotarpio pabaigos ir ji gali būti grąžinta įmonės atsargomis, jei paskolos davėjas gali gauti pakankamą grąžą pasinaudodamas šia mokėjimo forma.
Tarpinis finansavimas taip pat gali būti naudojamas išpirkimo atveju, kai jis naudojamas kaip trumpalaikė finansavimo priemonė, kol bus galima susitarti dėl mažesnių sąnaudų ir ilgesnio laikotarpio.
Nors antresolės finansavimas gali suteikti didelę grynųjų pinigų sumą, jis turi daugybę minusų. Pirma, paskolos davėjas gali taikyti keletą ribojančių sutarčių, kad apsaugotų savo investicijas. Antra, skolintojas gali tapti stambiu verslo akcininku, todėl jis gali daryti įtaką bendrovės priimamiems sprendimams. Trečia, tai yra viena iš brangiausių finansavimo formų. Galiausiai, tarpinis finansavimas galimas tik po ilgesnio būsimo skolintojo tyrimo.
