Nuosavo kapitalo kaina yra grąža, kurią investuotojas tikisi gauti iš investicijos į verslą. Šios išlaidos rodo sumą, kurios rinka tikisi gauti kaip kompensaciją mainais už įmonės akcijų turėjimą, su visa susijusia nuosavybės rizika. Vienas iš būdų apskaičiuoti nuosavo kapitalo kainą yra dividendų kapitalizavimo modelis, kuris nuosavo kapitalo kainą pirmiausia grindžia bendrovės išleistais dividendais. Formulė yra:
(Kitų metų dividendai vienai akcijai ÷ Dabartinė akcijų rinkos vert ÷) + Dividendų augimo tempas
Pavyzdžiui, tikimasi, kad kitais metais ABC Corporation išmokės dividendus - 2,00 USD už akciją. Dabartinė akcijų rinkos vertė yra 20 USD. Istorinis dividendų mokėjimų augimo tempas buvo 2%. Remiantis šia informacija, įmonės nuosavybės sąnaudos apskaičiuojamos taip:
(2,00 USD dividendų ÷ 20 USD dabartinė rinkos vertė) + 2% dividendų augimo tempas
= 12% nuosavo kapitalo kaina
Kai verslas neišmoka dividendų, ši informacija yra apskaičiuojama remiantis organizacijos pinigų srautais ir palyginimu su kitomis to paties dydžio ir veiklos charakteristikų įmonėmis.
Kitas būdas apskaičiuoti nuosavo kapitalo kainą yra vertinti kaip akcijų kainą, kuri turi būti išlaikyta, kad investuotojai neparduotų akcijų. Pagal šį metodą nuosavo kapitalo kainos formulę sudaro trys grąžos rūšys: nerizikinga grąža, vidutinė grąžos norma, kurios galima tikėtis iš tipiškos plataus masto akcijų grupės, ir diferencinė grąža, pagrįsta konkrečios atsargos rizika, palyginti su didesne atsargų grupe.
Nerizikinga grąžos norma nustatoma iš JAV vyriausybės vertybinių popierių grąžos. Vidutinę grąžos normą galima nustatyti iš bet kokių didelių akcijų grupių, tokių kaip „Standard & Poor’s 500“ ar „Dow Jones Industrials“. Su rizika susijusi grąža vadinama akcijų beta versija; ją reguliariai skaičiuoja ir skelbia kelios investicinės tarnybos valstybinėms įmonėms, pavyzdžiui, „Value Line“. Mažesnė nei viena beta vertė rodo mažesnį nei vidutinis grąžos normos rizikos lygį, o didesnė nei viena beta reikštų didėjantį grąžos normos rizikos laipsnį. Atsižvelgiant į šiuos komponentus, paprastųjų akcijų kainos formulė yra tokia:
Nerizikinga grąža + (Beta x (vidutinė atsargų grąža - nerizikinga grąža))
Pavyzdžiui, „Purple Widget Company“ nerizikinga grąžos norma yra 5%, „Dow Jones Industrials“ grąža yra 12%, o bendrovės beta - 1,5. Nuosavo kapitalo apskaičiavimo kaina yra:
5% nerizikinga grąža + (1,5 beta x (12% vidutinė grąža - 5% nerizikinga grąža) = 15,5%
