Amžinumo sąvoka reiškia begalinę vienodų pinigų srautų seriją. Jis dažniausiai taikomas diskontuotų pinigų srautų analizei, kai šis pinigų srautas yra diskontuojamas iki dabartinės vertės. Konkretus taikymas yra visų pinigų srautų, neviršijančių dienų sekos, kuriai numatomi tikslesni pinigų srautai, sujungimas, kuris vadinamas projekto galutine verte. Galutinę vertę galima apskaičiuoti pagal amžinumo formulę, kurioje naudojami šie veiksmai:
- Įvertinkite pinigų srautus, susijusius su paskutiniais prognozių metais, ir pašalinkite iš šios sumos visus neįprastus straipsnius, kurių tikimasi nepasikartoti vėlesniais metais.
- Įvertinkite pagrįstą šio koreguoto pinigų srauto skaičiaus augimo tempą vėlesniais metais. Suma turėtų atitikti visos ekonomikos augimo tempą. Tvaraus augimo tempas turėtų būti gana mažas ir netgi gali būti nulinis arba neigiamas.
- Atimkite šį augimo tempą iš bendrovės vidutinio svertinio kapitalo kainos (WACC) ir padalykite rezultatą į pakoreguotus pinigų srautus paskutiniams metams. Formulė yra:
Patikslintas paskutinių metų pinigų srautas ÷ (WACC - augimo tempas)
Pavyzdžiui, „Glow Atomic“ peržiūri numatomas pajamų rūšis iš naujo tipo sintezės įrenginių, galinčių nuolat gaminti elektrą. Analizė suskirstyta į metinius pinigų srautus per pirmuosius 20 metų, po to pateikiama galutinė vertė. Numatomas 20 metų pinigų srautas yra 10 000 000 USD. „Glow“ tikisi, kad vėliau šie pinigų srautai padidės 1%. Bendrovė turi 15% WACC. Remiantis šia informacija, galutinė investavimo galimybės vertė yra:
10 000 000 USD paskutinių metų pinigų srautas ÷ (15% WACC - 1% augimo tempas)
= 71 429 000 USD galutinė vertė
Dabartinė amžinybės vertė gali pasikeisti, jei pasikeis diskonto norma. Pavyzdžiui, jei diskonto norma sumažės, tai padidins dabartinę vertę ir atvirkščiai.
