Finansai

Struktūrinis natų apibrėžimas

Struktūrizuotas užrašas yra vertybinis popierius, modifikuotas išvestiniu komponentu, kuris keičia jo rizikos ir grąžos pobūdį. Šis koregavimas atliekamas siekiant pakeisti galimą vertybinių popierių grąžą, kad jis taptų patrauklesnis investuotojams. Pavyzdžiui, emitentas parduoda obligacijas investuotojams nominalia verte, kuri generuoja 7% metinę grąžą investuotojui. Tačiau kadangi investuotojas nenori rizikuoti, yra ir obligacijos komponentas, leidžiantis investuotojui grąžinti obligaciją emitentui, jei rinkos palūkanų normos padidėja virš 7%. Ši struktūrizavimo forma suteikia investuotojui galimybę pasinaudoti bet kokiu obligacijos padidėjimo potencialu, tuo pačiu perkeliant visą neigiamą riziką į emitentą. Investuotojo tipas, kuris paprastai investuoja į struktūrizuotas obligacijas, nori apsaugoti pagrindinę investicijos dalį, išlaikydamas galimybę gauti pelną iš aukštesnio potencialo.

Kitas pavyzdys - išleidžiama obligacija, kurios palūkanų norma nenurodyta. Vietoj to, ji moka bet kokią palūkanų normą, atitinkančią pagrindinio akcijų indekso pokyčius. Taigi, jei „Dow Jones“ padidės 2%, mokama palūkanų norma bus pagrįsta šia suma. Trečiasis pavyzdys: vertybinių popierių obligacijų komponentas galėtų mokėti 6% palūkanas, o išvestinė priemonė galėtų suteikti papildomą impulsą investuotojams, jei sidabro kaina per investavimo laikotarpį viršija tam tikrą sumą.

Struktūrinis vekselis dažniausiai naudojamas tais atvejais, kai investicija yra aiškiai už investuotojo komforto zonos ribų, todėl emitentas turi atlikti pakeitimus, kad investicija būtų malonesnė. Struktūrinius vekselius taip pat supakuoja ir parduoda didesnėms investuotojų grupėms investiciniai bankai.

Investuotojai turėtų atidžiai perskaityti smulkų tekstą, susietą su struktūrizuotomis pastabomis. Kai kuriais atvejais yra apsaugota tik dalis neigiamos pusės, arba jei emitentas neįvykdys įsipareigojimų, gresia pavojus atstovaujamajam. Taigi šiuos produktus turėtų įsigyti tik sudėtingi investuotojai. Be to, šie produktai gali būti palyginti brangūs, atsižvelgiant į išvestinių priemonių dalių kainą.