Finansai

Laiko palūkanų uždirbtas santykis

Pajamų, gautų iš palūkanų, santykis rodo organizacijos galimybę sumokėti skolinius įsipareigojimus. Skolintojai paprastai naudoja šį koeficientą norėdami įsitikinti, ar būsimas skolininkas gali sau leisti prisiimti papildomą skolą. Šis santykis apskaičiuojamas lyginant verslo pajamas, kurias galima panaudoti mokant skolos palūkanų sąnaudas, padalijus iš palūkanų išlaidų sumos. Formulė yra:

Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ÷ Palūkanų sąnaudos = uždirbtų palūkanų laikas

Pavyzdžiui, verslo grynosios pajamos siekia 100 000 USD, pajamų mokesčiai - 20 000 USD, o palūkanų išlaidos - 40 000 USD. Remiantis šia informacija, jo ir uždirbtų palūkanų santykis yra 4: 1, kuris apskaičiuojamas taip:

(100 000 USD grynosios pajamos + 20 000 USD pajamų mokesčiai + 40 000 USD palūkanų išlaidos) ÷ 40 000 USD palūkanų išlaidos

Mažesnis nei vienas santykis rodo, kad įmonė negali mokėti savo įsipareigojimų dėl palūkanų, todėl labiau linkusi nevykdyti savo skolos; žemas santykis taip pat yra stiprus artėjančio bankroto rodiklis. Daug didesnis santykis yra stiprus rodiklis, rodantis, kad skolininkų aptarnavimas nėra skolininko problema.

Su šiuo santykiu yra keletas trūkumų, kurie yra:

  • Formulės skaitiklyje pažymėtas EBIT skaičius yra apskaitos apskaičiavimas, kuris nebūtinai susijęs su sukurtų pinigų kiekiu. Taigi santykis gali būti puikus, tačiau verslas iš tikrųjų gali neturėti pinigų, kuriais galėtų sumokėti palūkanas. Taip pat gali būti atvirkštinė situacija, kai santykis yra gana mažas, nors skolininko pinigų srautai iš tikrųjų yra reikšmingi.

  • Palūkanų išlaidų suma, atsirandanti formulės vardiklyje, yra apskaitos apskaičiavimas, į kurį gali būti įtraukta nuolaida ar premija parduodant obligacijas, taigi ji neprilygsta faktinei palūkanų išlaidų sumai, kurią reikia sumokėti. Šiais atvejais geriau naudoti palūkanų normą, nurodytą ant obligacijų.

  • Šis koeficientas neatsižvelgia į gresiantį grąžinamą pagrindinį mokėjimą, kuris galėtų būti pakankamai didelis, kad būtų įvykdytas skolininko bankrotas, arba bent jau priversti jį refinansuoti didesne palūkanų norma ir su griežtesnėmis paskolų sutartimis, nei yra dabar. .

Palūkanų uždirbtų kartų santykio skirtumas taip pat turi atskaityti nusidėvėjimą ir amortizaciją iš skaitiklio EBIT skaičiaus. Tačiau nusidėvėjimas ir amortizacija yra netiesiogiai susiję su verslo poreikiu pirkti ilgalaikį turtą ir nematerialųjį turtą ilgalaikiu pagrindu, todėl jie negali atspindėti lėšų, kurias galima sumokėti palūkanų išlaidoms padengti.

Panašios sąlygos

Laiko uždirbtos palūkanos taip pat žinomos kaip palūkanų padengimo koeficientas.