Kas yra nepastovumas?
Nepastovumas apibrėžia turto kainos pokyčių dydį ir dažnumą. Turtas laikomas rizikingesniu, jei jo kintamumas yra aukštas, nes jo vertinimas gali būti paskirstytas dideliame diapazone. Ir atvirkščiai, žemas nepastovumo lygis prilygsta minimaliems ar vidutiniams kainų pokyčiams per tam tikrą laikotarpį. Su turtu susieta pasirinkimo galimybė yra vertingesnė, kai su turtu susijęs nepastovumas yra didelis, nes turto savininkas gali gauti didelį pelną laukdamas, kol turto kaina padidės, ir tada jį nusipirkusi; tai darant maksimaliai padidinamas skirtumas tarp pasirinkimo sandorio kainos ir pirkimo kainos. Aukštas nepastovumo lygis yra vertinamas mažiau palankiai pensijų portfelio atžvilgiu, nes gali būti labai sunku numatyti galutinę portfelio vertę.
Kintamumas yra pagrįstas istoriniais turto kainų pokyčiais ir yra apskaičiuojamas kaip standartinis turto kainos nuokrypis per tam tikrą laikotarpį. Beta yra nepastovumo matas, nes jis matuoja nepastovumą, palyginti su veiklos rezultatų etalonu (paprastai pagrindinis akcijų indeksas). Taigi beta 1,2 reiškia, kad turto kaina pasikeičia 120%, palyginti su 100% palyginimo indekso kainų pokyčiu, o beta 0,8 reiškia, kad turto kaina pasikeičia 80%, palyginti su 100% kainų pokyčiu. palyginimo indeksas.
