Akcijos beta yra jos kainų svyravimo, palyginti su rinkos nepastovumu, matas. Jei beta lygi 1, tai jos kintamumas yra visiškai toks pat, kaip ir visos rinkos. Jei beta yra didesnė nei 1, tada akcijų kaina yra nepastovesnė nei rinkos lygis. Jei beta yra mažesnė nei 1, tada akcijų kaina yra mažiau kintanti nei rinkos lygis.
Valstybinių akcijų beta versija yra reguliariai skelbiama, tačiau gali būti tikslinga tiesiogiai apskaičiuoti savo beta versiją. Priežastis ta, kad etaloninis akcijų indeksas, naudojamas bendram beta skaičiavimui, gali būti tiesiogiai netaikomas akcijoms. Pavyzdžiui, jei lyginamasis indeksas yra „S&P 500“, o tikslinę akciją išleidžianti įmonė daugiausia savo veiklą vykdo kitoje šalyje, gali būti prasminga gauti palyginamąjį rodiklį iš tos šalies akcijų. Be to, laikotarpis, per kurį atliekami beta skaičiavimai, gali būti gana ilgas „pirkti ir sulaikyti“ investuotojams ir gerokai trumpesnis investuotojui, kuris planuoja laikyti atsargas tik kelias dienas ar savaites. Šiose situacijose gali būti prasminga sukurti savo beta versiją.
Veiksmai, kurių reikia norint apskaičiuoti beta versiją, yra šie:
1. Kaupkite tikslinių akcijų ir rinkos indekso, kuris bus naudojamas kaip etalonas, dienos uždarymo kainas. Kaupkite šią informaciją per laikotarpį, kuris labiausiai tinka jūsų poreikiams - galbūt vos per mėnesį, o gal keletą metų.
2. Apskaičiuokite tikslinių akcijų ir rinkos indekso dienos kainų pokyčius atskirai. Formulė yra:
((Kaina šiandien - Kaina vakar) / Kaina vakar) x 100
3. Tada palyginkite, kaip akcijos ir indeksas juda kartu, palyginti su tuo, kaip indeksas juda vienas. Šio skaičiavimo rezultatas yra akcijų beta versija. Formulė tai padaryti yra:
Kovariacija ÷ dispersija
Arba, pasakyta išsamiau:
Akcijos dienos pokytis ir indekso dienos pokytis ÷ Indekso dienos pokytis
Programoje „Excel“ beta formulė yra:
= COVARIANCE.P (langelio diapazonas - akcijų dienos pokyčių procentas, langelių diapazonas - indekso dienos pokyčių procentas) / VAR (langelių diapazonas - indekso dienos pokyčių procentas)
