Gredito koeficientas nustato įmonės pasiskolintų lėšų ir jos nuosavo kapitalo dalį. Šis santykis rodo finansinę riziką, kuriai tenka verslas, nes per didelė skola gali sukelti finansinių sunkumų. Didelis skolinimo santykis reiškia didelę skolos ir nuosavo kapitalo dalį, o žemas skolinimo santykis - mažą skolos ir nuosavo kapitalo dalį. Šis santykis yra panašus į skolos ir nuosavo kapitalo santykį, išskyrus tai, kad yra keletas skolinimo koeficiento formulės variantų, kurie gali duoti šiek tiek kitokių rezultatų.
Didelis skolinimo santykis rodo didelį finansinį svertą, kai įmonė naudojasi skolomis už savo tolesnę veiklą. Verslo nuosmukio metu tokioms įmonėms gali kilti problemų vykdant skolų grąžinimo grafikus ir gresia bankrotas. Situacija yra ypač pavojinga, kai įmonė yra sudariusi skolų susitarimus su kintamomis palūkanų normomis, kai staigus tarifų padidėjimas gali sukelti rimtų palūkanų mokėjimo problemų.
Didelis skolinimo santykis mažiau rūpi reguliuojamoje pramonėje, pavyzdžiui, komunalinių paslaugų įmonėje, kur verslas yra monopolinėje situacijoje, o jo reguliuotojai greičiausiai patvirtins palūkanų normos didinimą, kuris garantuos tolesnį jos išlikimą.
Skolintojai yra ypač susirūpinę dėl skolinimo koeficiento, nes dėl pernelyg aukšto skolinimo koeficiento rizikuoja jų paskolos negrąžinti. Galimi skolintojų reikalavimai šiai problemai įveikti yra ribojančių sutarčių, draudžiančių mokėti dividendus, naudojimas, priverčiant perteklinius pinigų srautus grąžinti skolas, apribojimai alternatyviam grynųjų pinigų naudojimui ir reikalavimas investuotojams skirti daugiau kapitalo įmonėje. Kreditoriai turi panašų rūpestį, tačiau paprastai negali pakeisti įmonės elgesio.
Tose pramonės šakose, kuriose reikalingi dideli ir nuolatiniai ilgalaikio turto poreikiai, paprastai yra didelis skolinimo santykis.
Mažas skolinimo koeficientas gali reikšti konservatyvų finansų valdymą, tačiau tai taip pat gali reikšti, kad įmonė yra labai cikliškoje pramonėje, todėl neišvengiamai mažėjant pardavimams ir pelnui, ji negali sau leisti viršytis.
Kaip apskaičiuoti skolinimo koeficientą
Išsamiausia skolinimo santykio forma yra tokia, kai visos skolos formos - ilgalaikės, trumpalaikės ir net overdrafto - yra padalijamos iš akcininkų nuosavybės. Skaičiuojama taip:
(Ilgalaikė skola + Trumpalaikė skola + Banko overdraftas) ÷ Nuosavas kapitalas
Kita skolinimo koeficiento forma yra uždirbtų palūkanų ir kartų santykis, kuris apskaičiuojamas taip, kaip parodyta žemiau, ir yra skirtas tam, kad būtų galima parodyti, ar įmonė gali gauti pakankamai pelno sumokėti už einamuosius palūkanų mokėjimus.
Pelnas prieš palūkanas ir mokesčius ÷ mokėtinos palūkanos
Kitas skolinimo santykio skirtumas yra ilgalaikio skolos ir nuosavo kapitalo santykis; tai nėra ypač naudinga, kai įmonė turi didelę trumpalaikių skolų sumą (tai ypač būdinga, kai joks skolintojas nenori įsipareigoti sudaryti ilgalaikio skolinimosi susitarimo). Tačiau tai gali būti naudinga, kai didžioji įmonės skolos dalis yra susieta su ilgalaikėmis obligacijomis.
Pavarų santykio pavyzdys
Pirmaisiais metais „ABC International“ turi 5 000 000 USD skolos ir 2 500 000 USD nuosavo kapitalo, o tai labai aukštas 200% skolos santykis. 2 metais ABC parduoda daugiau akcijų per viešą akcijų siūlymą, todėl nuosavo kapitalo bazė yra daug didesnė - 10 000 000 USD. 2 metais skolos lygis išlieka tas pats. Tai reiškia 50% skolinimo koeficientą 2 metais.
Kaip sumažinti pavarą
Yra keletas būdų, kaip sumažinti įmonės skolinimo koeficientą, įskaitant:
Parduoti akcijas. Direktorių valdyba galėjo leisti parduoti bendrovės akcijas, kurios galėtų būti panaudotos skoloms padengti.
Konvertuoti paskolas. Derėkitės su skolintojais dėl esamos skolos mainų į bendrovės akcijas.
Sumažinti apyvartinį kapitalą. Padidinkite gautinų sumų išieškojimo greitį, sumažinkite atsargų lygį ir (arba) pailginkite dienas, reikalingas mokėtinoms sumoms sumokėti, bet kuri iš jų sukuria grynuosius pinigus, kuriuos galima panaudoti skolai padengti.
Padidinkite pelną. Norėdami padidinti pelną, naudokite bet kokius turimus metodus, kurie turėtų uždirbti daugiau pinigų skolai padengti.
Panašios sąlygos
Pavaros taip pat žinomos kaip svertas.
