Atvirkštinis susijungimas įvyksta, kai privati įmonė perka viešai valdomą bendrąją įmonę. Atvirkštinio susijungimo rezultatas yra tas, kad privačiai valdomas subjektas susijungia į viešai valdomą apvalkalą. Privatus subjektas pašalinamas, o vienintelė likusi įmonė tampa pagrindinė įmonė. Tai yra greitesnė ir pigesnė alternatyva pirminiam viešam siūlymui. Laikydamiesi tokio požiūrio, privataus verslo savininkai gali paviešinti savo įmonę. Kadangi sandoris reiškia, kad įsigyjamo asmens savininkai iš esmės perima legalų įgijėją, tai laikoma atvirkštiniu susijungimu.
Atvirkštinių susijungimų pliusai ir minusai
Atvirkštinio susijungimo naudojimo pranašumai yra šie:
- Mažesnės piniginės investicijos. Privačiai valdomas verslas gali pasirodyti viešas investuodamas į nedidelę investiciją į „shell“ įmonę ir per trumpą laiką.
- Mažesnės laiko investicijos. Privataus verslo valdymas investuos kur kas mažiau laiko į įmonės viešumą, nes nereikia parodyti.
- Nepriklausoma nuo rinkos. Atvirkštinis susijungimas gali įvykti net nuosmukyje rinkoje, nes įmonė nebando pritraukti kapitalo.
- Akcijos vertė. Užregistravus jos akcijas, jomis galima prekiauti, taigi ir vertingesnės investuotojams.
- Akcijų pasirinkimai. Darbuotojams suteiktų akcijų pasirinkimo sandorių vertė yra didesnė, nes dabar jie gali parduoti savo akcijas (kai akcijos yra įregistruotos).
Tačiau su atvirkštiniu susijungimu yra keletas trūkumų, įskaitant šiuos:
- Įsipareigojimai be dokumentų. Gali būti su dokumentais nesusiję įsipareigojimai, susiję su pagrindine bendrove, kuri dabar tampa naujų savininkų įsipareigojimais.
- Jokio lėšų rinkimo. Lėšų surinkimas nebuvo vykdomas kaip dalis viešo akcijų paketo. Dabar įmonė turi pateikti vertybinių popierių ir biržos komisijai (SEC) registruoti akcijas, o tai paprastai yra ilgas procesas.
- Jokios biržos. Korpusas tikriausiai nėra registruotas vertybinių popierių biržoje, todėl prekyba įmonės akcijomis greičiausiai bus reta.
- Išlaidos. Dabar įmonė turi išleisti didelę sumą prašymams SEC, atnaujinti kontrolę ir santykius su investuotojais.
Atsižvelgiant į šias problemas, atvirkštinis susijungimas paprastai nerekomenduojamas, nors daugelis organizacijų vis dar naudojasi kiekvienais metais. Šis metodas geriausiai tiks toms organizacijoms, kurioms nereikia nedelsiant kaupti kapitalo ir kurios turi pakankamai pelno, kad kompensuotų viešojo akcijų paketo išlaidas.
