Dividendų padengimo koeficientas rodo, kiek kartų įmonė galėjo išmokėti dividendus savo akcininkams. Šią koncepciją investuotojai naudoja įvertinti riziką negauti dividendų. Taigi, jei įmonė turi didelę grynųjų pajamų dalį metinėje dividendų išmokų sumoje, yra maža rizika, kad įmonė negalės toliau mokėti tokios pat sumos dividendų. Ir atvirkščiai, jei koeficientas yra mažesnis nei vienas, verslas gali skolintis pinigų, kad galėtų išmokėti dividendus, o tai nėra tvaru.
Dividendų padengimo koeficiento formulė yra metinių grynųjų pajamų padalijimas iš metinių dividendų, kuris yra toks:
Metinės grynosios pajamos ÷ metinis bendras visiems akcininkams išmok ÷ tų dividendų = Dividendų padengimo koeficientas
Variacijos yra iš grynųjų pajamų skaičiaus pašalinti visų reikalaujamų privilegijuotų dividendų sumas, nes paprastiems akcininkams šios išmokos iš tikrųjų nėra prieinamos. Ši modifikuota formulės versija yra:
(Metinės grynosios pajamos - Reikalaujami pageidaujami dividendų mokėjimai) ÷ Visų bendriems akcininkams išmokėtų dividendų metinė suma
Pavyzdžiui, verslas praneša apie 1 000 000 USD metinį uždarbį, turi sumokėti 100 000 USD per metus savo pageidaujamiems akcininkams ir per pastaruosius metus išmokėjo 300 000 USD dividendų savo bendriems akcininkams. Dėl to gaunamas toks dividendų padengimo koeficientas:
(1 000 000 USD metinės grynosios pajamos - 100 000 USD pageidaujami dividendai) ÷ 300 000 USD metiniai dividendai paprastiems akcininkams
= 3: 1 santykis
Nors tai naudinga kaip bendras mokėjimo rizikos rodiklis, yra keletas su santykiu susijusių problemų:
- Grynosios pajamos nebūtinai prilygsta pinigų srautams, todėl verslas gali pranešti apie dideles pajamas, tačiau neturi pinigų, su kuriais galėtų išmokėti dividendus. Tai dažniausiai būdinga augančiam verslui, kur apyvartinis kapitalas linkęs įsisavinti grynųjų pinigų perteklių.
- Nėra garantuojama, kad grynųjų pajamų rodiklis išliks ir ateityje, todėl koeficientu nurodytas rizikos lygis gali būti neteisingas. Tai dažniausiai pasitaiko, kai pramonėje yra mažai kliūčių patekti į rinką, o produktų ciklai yra trumpi, kad nauji konkurentai per trumpą laiką galėtų atimti rinkos dalį.
- Santykis pasikeis, jei valdyba pakeis paprastiems akcininkams išmokėtų dividendų dydį.
