Finansai

Akcijų ir obligacijų skirtumas

Skirtumas tarp akcijų ir obligacijų yra tas, kad akcijos yra verslo nuosavybės dalys, o obligacijos yra skolos forma, kurią emitentas žada grąžinti tam tikru metu ateityje. Norint užtikrinti tinkamą verslo kapitalo struktūrą, reikia pasiekti pusiausvyrą tarp dviejų finansavimo rūšių. Tiksliau, čia yra pagrindiniai akcijų ir obligacijų skirtumai:

  • Grąžinimo prioritetas. Likvidavus verslą, jo akcijų savininkai turi paskutinę pretenziją į likusius grynuosius pinigus, o jos obligacijų turėtojai turi daug didesnį prioritetą, atsižvelgiant į obligacijų sąlygas. Tai reiškia, kad akcijos yra rizikingesnė investicija nei obligacijos.

  • Periodiniai mokėjimai. Bendrovė turi galimybę atlyginti savo akcininkams dividendais, o paprastai ji privalo periodiškai mokėti palūkanas savo obligacijų savininkams už labai konkrečias sumas. Kai kurios obligacijų sutartys leidžia jų emitentams atidėti ar atšaukti palūkanų mokėjimus, tačiau tai nėra įprastas bruožas. Uždelsto mokėjimo ar atšaukimo funkcija sumažina sumą, kurią investuotojai bus pasirengę mokėti už obligaciją.

  • Balsavimo teisės. Akcijų savininkai gali balsuoti tam tikrais įmonės klausimais, pavyzdžiui, direktorių rinkimais. Obligacijų savininkai neturi balso teisių.

Taip pat yra akcijų ir obligacijų sampratos variantų, kurie turi abiejų bruožų. Visų pirma, kai kurios obligacijos turi konvertavimo ypatybių, kurios leidžia obligacijų turėtojams konvertuoti savo obligacijas į įmonės akcijas esant tam tikram iš anksto nustatytam akcijų ir obligacijų santykiui. Ši parinktis yra naudinga, kai įmonės akcijų kaina kyla, o tai leidžia obligacijų savininkams nedelsiant gauti kapitalo prieaugį. Konvertavimas į akcijas taip pat suteikia buvusiam obligacijų savininkui teisę balsuoti tam tikrais bendrovės klausimais.

Tiek akcijomis, tiek obligacijomis galima prekiauti viešoje biržoje. Tai dažnas atvejis didesnėse valstybinėse valdomose bendrovėse, o kur kas rečiau - mažesniems subjektams, kurie nenori patirti pernelyg didelių išlaidų, susijusių su akcijų paketu.