Finansinio sverto apibrėžimas
Finansinis svertas yra skolos panaudojimas norint įsigyti daugiau turto. Sverto paslauga naudojama siekiant padidinti nuosavybės grąžą. Tačiau per didelis finansinio sverto kiekis padidina nesėkmės riziką, nes skolą grąžinti tampa sunkiau.
Finansinio sverto formulė matuojama kaip visos skolos ir viso turto santykis. Didėjant skolos ir turto daliai, didėja ir finansinio sverto suma. Finansinis svertas yra palankus, kai panaudojant skolą galima gauti didesnę grąžą nei su skolomis susijusios palūkanų sąnaudos. Daugelis įmonių naudoja finansinį svertą, o ne įgyja daugiau nuosavo kapitalo, o tai gali sumažinti esamų akcininkų pelną, tenkantį vienai akcijai.
Finansinis svertas turi du pagrindinius pranašumus:
Padidėjęs uždarbis. Finansinis svertas gali leisti ūkio subjektui uždirbti neproporcingai didelę sumą iš savo turto.
Palankus mokestinis režimas. Daugelyje mokesčių jurisdikcijų palūkanų išlaidos yra atskaitytinos iš mokesčių, o tai sumažina jų grynąsias išlaidas skolininkui.
Tačiau finansinis svertas taip pat suteikia neproporcingų nuostolių galimybę, nes susijusi palūkanų išlaidų suma gali priblokšti skolininką, jei jis negauna pakankamai grąžos palūkanų išlaidoms kompensuoti. Tai yra ypatinga problema, kai kyla palūkanų normos arba sumažėja turto grąža.
Neįprastai didelis pelno svyravimas, kurį lemia didelis sverto kiekis, padidina bendrovės akcijų kainos nepastovumą. Tai gali būti problema, kai apskaitomos darbuotojams išleidžiamos akcijų pasirinkimo sandoriai, nes labai kintančios akcijos laikomos vertingesnėmis, todėl susidaro didesnės kompensavimo sąnaudos nei mažiau kintančios akcijos.
Finansinis svertas yra ypač rizikingas metodas cikliškame versle arba tame, kuriame yra mažos patekimo į rinką kliūtys, nes pardavimai ir pelnas labiau keičiasi kiekvienais metais, laikui bėgant padidindami bankroto riziką. Ir atvirkščiai, finansinis svertas gali būti priimtina alternatyva, kai įmonė įsikūrusi pramonėje, kurioje yra pastovus pajamų lygis, dideli grynųjų pinigų rezervai ir didelės kliūtys patekti į rinką, nes veiklos sąlygos yra pakankamai stabilios, kad būtų galima palaikyti didelį finansinio sverto kiekį, turintį mažai neigiamų padarinių.
Paprastai yra natūralus finansinio sverto dydžio apribojimas, nes skolintojai rečiau persiunčia papildomas lėšas skolininkui, kuris jau yra pasiskolinęs didelę skolos sumą.
Trumpai tariant, finansinis svertas gali uždirbti didesnę akcininkų grąžą, tačiau taip pat kelia tiesioginio bankroto riziką, jei pinigų srautai nesiekia lūkesčių.
Finansinio sverto pavyzdys
„Able Company“ naudoja 1 000 000 USD savo grynųjų, kad nusipirktų gamyklą, kuri uždirba 150 000 USD metinio pelno. Bendrovė visiškai nenaudoja finansinio sverto, nes neturėjo skolos pirkti gamyklą.
„Baker Company“ naudoja 100 000 USD savo grynųjų ir 900 000 USD paskolą, norėdama nusipirkti panašią gamyklą, kuri taip pat generuoja 150 000 USD metinį pelną. „Baker“ naudoja finansinį svertą, kad gautų 150 000 USD pelną iš 100 000 USD grynųjų investicijų, o tai yra 150% investicijų grąža.
Naujojoje „Baker“ gamykloje metai yra blogi ir ji uždirba 300 000 USD nuostolį, kuris yra trigubai didesnis už pradinę investiciją.
Panašios sąlygos
Finansinis svertas taip pat žinomas kaip svertas, prekyba nuosavu kapitalu, investicijų svertas ir veiklos svertas.
